分级基金投资技巧（分级基金何去何从）

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分级基金是一种特殊的基金产品，在资产配置上常常被应用于固定收益类资产，比如债券、货币市场等，也有一些投资于权益类资产的分级基金。分级基金通常分为A、B两级，其中A级别的投资份额受到严格的风险控制和抵押物管理，而B级别的投资份额则要承担更高的风险和收益。而且，B级别的收益通常与A级别的收益相比更具话语权，这是因为A级别的收益首先要用于B级别的保本和盈利，如果B级别的收益过高，往往会引起A级别的份额大幅折价。这种折价现象也是分级基金分为B0、B1、B2、B3级别的原因。

2. 为何要选择分级基金？

相对于普通基金，分级基金通常有更高的预期收益率。这是由于B级别的投资者通常要承担更多的风险，而且B级别的收益考虑了A级别的保本和盈利，因此其收益预期更高。另一方面，分级基金对A级别投资者的保护和风险控制也更加谨慎，在给B级别投资者提供更高收益的同时，也保证了A级别的份额价值稳健增长。此外，分级基金通常还具有流动性好、风险控制强、稳健性高等特点，这些特点为投资者提供了更广泛的选择机会。

3. 分级基金投资技巧概述

要想在分级基金投资中取得较好的收益，需要有一些特定的技巧，其中包括：

- 基金经理选择: 分级基金中的基金经理，就像其他基金一样，是非常重要的选择因素。要在投资中获得高回报，需要找到一个创造性的和有效的基金经理。

- 研究分级基金的历史表现和聆听分级基金的经理的分析并评估: 分级基金的过去表现和经理的分析将有助于评估其总体有效性。

- 把握风险偏好和投资策略: 在选择分级基金时，考虑风险承受能力是非常关键的，如果您不太了解自己的风险偏好，可能会导致额外的风险。此外，需要根据个人的投资策略来选择不同的基金产品。

- 投资策略化: 分级基金的投资策略非常重要，通常与市场情况、理念等相关。不同的投资策略需要不同的资产配置，因此，需要针对不同的策略选择不同的分级基金。

- 避免盲目跟风: 在选择分级基金时，也需要注意避免盲目跟风。如果您不了解某支分级基金的真实面貌和特点，就不能完全依靠他人的推荐来进行决策，需要自己深入研究。

4. 基于货币市场策略的分级基金投资

- 选择债券分级基金: 由于分级基金投资需要承担更高的风险，使得很多分级基金都选择了固定收益类资产作为投资对象，尤其是债券。在选择债券分级基金时，受众想象当前的市场状况和预期市场情况，从而确定正确的购买时机。

- 确定央行政策对分级基金的影响: 央行政策对货币市场策略分级基金的投资有很大的影响。关注央行政策变化和近期的市场动态对于投资分级基金至关重要。

- 转向纯债基金: 当市场变化导致债券分级基金表现不佳时，可以考虑将资金移到纯债基金，以获取更稳定的回报。这也是分级基金投资的一个解决方案。

5. 基于权益市场策略的分级基金投资

- 考虑折价买入的高基金：有时，如果一个基金的B级别远高于A级别，可能会导致A级别的份额大幅折价。这时，购买B级别份额可能相对更好的选择。

- 寻找市场限制下的机遇：权益市场策略的分级基金面临着市场空间和交易机会的限制，因此，需要更有耐心和耐性来寻找市场中的机遇。

- 可以转向低风险的股票交易: 有时，可以考虑将资金从风险较高的分级基金转移到低风险的股票交易（如蓝筹股）。这有助于在收益和风险之间得到一个理性的平衡。

6. 分级基金投资的关键成功因素

分级基金投资虽然存在较高的风险，但还是可以取得比较稳健的回报。要想成功地投资分级基金，需要考虑以下因素：

- 长期、稳定: 分级基金投资要长期、稳定，必须具备充足的耐心和耐性。

- 平衡思考和多元化投资: 坚持平衡的投资思路，注意风险控制，同时要保持高程度的多元化投资。

- 抓住市场波动的机会: 分级基金中的机会往往来自于市场波动，需要抓住机会，及时调整投资策略。

7. 总结

分级基金投资是一种高风险、高收益、高挑战的投资模式，但是也是一种相对安全和稳健的投资模式。要想在分级基金投资中获得理想的回报，需要仔细分析市场情况、选择合适的基金产品、听取相关的分析报告、掌握投资策略、注重风险控制等，同时必须有稳定的心态和耐心。总之，分级基金投资需要投资者平衡和认真的思考和分析，更多的投资获取方式在于个人自己的投资经验和市场心态。

分级基金是一种基金结构，通常包括A类份额和B类份额。A类份额是普通股票，向投资者提供收益，在基金的管理费和其他运营成本支付之后。B类份额则通常是一个高度杠杆化的产品，其收益取决于A类份额的成功。在B类份额上，投资者通常会得到更高的回报，同时也会面临更高的风险。

二、分级基金的历史

分级基金最早出现在2006年，当时的目的是为了吸引更多的零售投资者。当时，A股市场还处于起步阶段，缺乏吸引力。分级基金的结构通过利用B类份额的杠杆作用来提供更高的回报，吸引了更多的零售投资者进入市场。

然而，在分级基金的发展过程中，出现了一些问题。许多投资者忽视了高杠杆的风险，并期望B类份额的收益稳定增长。这种情况加剧了分级基金市场的波动性，随着行业进一步发展，基金公司面临越来越多的风险监管问题，导致分级基金的表现与实际情况脱节。

三、目前市场状况

分级基金近年来面临的压力越来越大。2015年，证监会颁布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《非公开募集证券投资基金监督管理暂行办法》两个法规，强调了监管部门对基金杠杆的监管。两个法规都明确提出，决策者应当合理控制杠杆比率，确保基金的资产安全。

另一方面，自2015年以来，由于股市下跌，分级基金处于风险地带，B类份额的回报逐渐逆转，吸引了逐渐逐渐逃离基金的游资。由于杠杆的高度，B类份额的赎回压力远高于A类份额。2016年，几乎所有的明星分级基金都经历了重大回撤，特别是乘着股市大幅下跌的机会，B类份额的回报甚至比A类份额的回报更差。

四、未来走向和前景

分级基金的发展面临着诸多挑战。随着监管的加强和市场环境的变化，分级基金的市场前景并不乐观。但是，对于某些基金公司来说，分级基金可能仍然是一种很好的商业机会。

一方面，一些已经建立起良好声誉的基金公司可以利用杠杆来协调它们在A股市场或其他市场中的投资配置。如果基金公司成功地控制杠杆，分级基金可以为这些投资者提供更好的表现，从而加强了他们的市场地位。

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