新三板扩容 关于新三板）

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北交所设立基于原新三板精选层企业

北交所设立的基础是新三板精选层。北交所成立后，精选层的各项基础制度仍保留，并同步试点证券发行注册制。原精选层挂牌公司转为北交所上市公司，仍然可以选择转板到沪深交易所。

新三板从12年试点扩容至今，新三板市场最大的痛点在于过高的投资者准入导致市场缺少流动性。如下图所示，新三板的规模仍较小，具有巨大的发展潜力。设立北交所的目的是承接新三板目前机制，降低中小企业的融资难度，提升新三板对优质中小企业以及投资者的吸引力。

#科创板再现新股首日破发说明什么#新股溢价效应，成为A股市场的一大亮点。但是，随着注册制的推出，结合新三板的加快扩容步伐，科创板首日上市破发现象开始出现。

未来A股新股有可能呈现出港股化的趋势，在注册制环境下，新股破发可能呈现出常态化现象，未来新股走势会非常分化，有的新股会出现首日破发现象，有的新股可能出现首日大涨现象，两极分化越来越明显。

科创板新股中自科技上市首日即跌破发行价，此前在科创板上市的建龙微纳也曾出现上市首日收盘破发。

所以，在注册制环境下，新股并非盲目打新，归根到底还是要根据新股质地进行打新，无脑打新时代可能已经告一段落。头条热榜

今年业绩爆发的创投，证券概念股！

中国成立北京证券交易所，主要是为新三板精选层转板而设立。对大盘而言，大扩容来了；对券商而言，中长期利好。

难怪近期创业板和科创板跌得这么惨了，原来如此！中长期利空深圳创业板和上海科创板，因此，相关的ETF也要顺势而为了。

#北京证券交易所将设立# 总体来看：

1、  依然是支持专精特新中小企业发展，配合国家的战略定位，北交所成立有助于为市场提供优质投资标的；

2、  北交所成立可以扩充主板—中小100-创业板—新三板的资本市场纵深，一方面为中小企业提供直接融资，推动企业发展活力；

3、  短期对于券商股形成利好；中长利好专精特新高端制造行业硬性冠军；预计前期北交所可交易上市公司数量有限，对现有市场分流影响较小。

北京证券交易所正式运营之后，其上市公司将主要由新三板“创新层”公司产生，并同步试点证券发行注册制，在建设思路上是总体平移“精选层”各项基础制度，因此其在市场投资者结构、基础制度安排等方面都与上交所、深交所具有显著的不同。此举主要还是为了完善中国多层次资本市场，使得广大中小企业、“专精特新”企业得到资本市场助力，实现更高质量的发展。北京证券交易所的设立，主要定位于为中小企业发展服务，热别是那些“专精特新”类型的企业，预计将会得到资本市场的高度关注。此外，在北京证券交易所建设过程中，需要大量的计算机系统升级改造、系统扩容等，直接利好IT板块。#著名经济学家宋清辉#

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