欧洲央行降息（欧洲央行宣布降息）

大家好,小宜来为大家讲解下。欧洲央行降息（欧洲央行宣布降息）这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

每日全球外汇市场要闻速递（11月29日）

1. 【美联储官员讲话】布拉德：市场略微低估美联储明年采取更激进加息的可能性，重申需要加息至5-7%的下限；威廉姆斯：限制性政策将持续到明年底，或在2024年开始降息，加息路径略高于9月预期；梅斯特：没到接近暂停加息的时候；多位官员预期美国经济不会出现衰退。

2. 美国银行：预计美联储将在明年3月前将联邦基金目标利率提高至5%-5.25%，然后从12月开始降息，同时停止缩表。

3. 英国央行副行长拉姆斯登：货币政策委员会对通胀预期的发展存在不同看法。

4. 欧洲央行行长拉加德：经济将在今年剩余时间和2023年开始走弱。预计将进一步加息。目前前瞻性指引没有帮助，在量化紧缩上，可能会给出一些暗示。

5. 欧洲央行管委卡兹米尔：尽管对经济发展不利，但利率将继续上升。

6. 路透调查显示，26位经济学家中有24位认为日本央行的下一个政策变化将是取消超宽松政策。

7. 高盛预计，2023年全球经济增长率仅为1.8%，美国将勉强避免衰退，欧洲及英国则将陷入衰退。

8. 加拿大第三季度经常帐录得-111亿加元，为2020年第三季度以来最大逆差。

9. 波兰央行行长：波兰的利率水平足以应对通货膨胀，“大幅加息”无助于经济。

【欧洲利率空前一降一升为哪般？85%的高通胀降息150个基点？】11月24日前瑞典降基准利率提高75个基点，并将今年经济增速下调至2.7%，将明年经济-0.3%进一步下调至降低1.2%。这是继瑞士央行加息75个基点，欧元区连续加息50个基点、两个75个基点，特别是美联储连续四次加息75个之后的再一个75个基点。加息背景是欧元区10月份通胀高达10.7%，德国高达10.4%。在多数欧美国家依然处于加息周期中，而土耳其却采取了另类的降息举措，土耳其不顾高达85%的高通胀，开启了了降息周期，11月24日前提出一次性降低150个基点，这也是在此前连续一个月时间就降息两个100个基点的基础上进一步大幅降息，步入了降息周期。而土耳其的通胀早已进入魔幻区，连续上行突破60%和70%的关口后，直接冲上85%的高位，创1998年81%的高通涨的新记录。在降息中，土耳其的通胀水平可能只有更高，没有最高！在近三年美联储降息加息的货币周期当中，土耳其已经出现了多次的股债汇三杀问题，如何确保本国经济稳健增长，同时控制住通胀，特别是输入型通胀还是一个不小的挑战。

#21天图文打卡挑战##瑞典加息75个基点##土耳其降息150个基点#

三任欧洲央行行长在任期间开启了多少次加息，多少次降息，一张图告诉你>>

欧洲央行在2003年10月底至2011年10月期间累计加息了11次，此后近10年未曾加息，直到2022年6月9日，欧洲央行表示将在7月加息25个基点，这将是2011年以来的首次加息，加上欧元区通胀近期屡次“爆表”，欧洲央行的加息呼声渐高，本周四拉加德能否开启十年来首次加息，让我们拭目以待。

又加息了！9月8日，欧洲央行决定加息75个基点，从而让再融资利率升为1.25%，边际贷款利率为1.50%，存款利率为0.75%。在欧元贬值、欧洲经济困难、通货膨胀上升之时，加息是不是有效的办法呢？也许只是看到美国可能加息，欧洲也不敢不加息。也许马上轮到普京下令降息了，一个加息，一个降息，到底谁的日子不好过呢？#欧盟：俄乌冲突正阻碍欧盟经济活动#

三年疫情反反复复，看这趋势又要走三四五月上海的趋势。

​经济数据显示三驾马车全面下行，消费即将进入负增长，国内产能过剩，消费不足，通缩明显。

出口已经连续三月进入下滑已进入负增长，欧洲央行和美联储加息还将继续，外围的主动压缩需求加上俄乌冲突导致能源大涨后外围高通胀持续。

靠政府投资的路径在卖地乏力下，各大城投债在11月已经出现了较大的下行，11月债券理财市场进入恐慌性抛售已经说明城投债后期发行难度加大。

​至此目前拉动经济的三架马车全面下滑，所以未来降息降准依然还有操作空间，刺激内需政策需要加码，最重要的消费品房地产是未来经济企稳的核心，所以房地产至此已经进入政策底部，未来只有利好没有利空。

房地产已进入去库存周期起点，保交楼稳民生的核心是先把房地产企业救活，而要救活房企最大的问题是销售端回款，在目前到处烂尾，精装房变惊吓房的情况下，现房销售明显比期房销售要好，所以房地产去库存进入政策周期起始。

结合以上，房地产将进入去库存道路，90年前的老破小拆迁这条路不得不走了。

​汽车行业将会加大补贴，家电下乡将会进入实质性以旧换新。家具行业将会有全面消费券发放刺激。

​高端制造业将会有国家产业基金进场，下一个国家半导体产业基金将会全面覆盖到高端制造业。

​全面启动农村市场，供销社产业链的布局是全国统一大市场的一步大棋，激发农村市场消费动力的前提是增加农村市场的收入。后期加大农村市场的投资是主基调。

【世界各国加息降息，几家欢喜几家愁】在美联储持续快速加息收紧货币政策之时，世界各国央行被带节奏，日前韩国央行将基准利率上调25个基点至1.75%，半年不到今年已经第三次加息，这也是从去年8月份以来的第五次加息。与此同时，除控高通胀之外，欧洲方面也被卷入加息的潮流，本身疲弱还被制裁和反制裁压制的欧洲经济并不能承受加息之重，而欧央行被美联储带节奏在回归货币政策正常化，或将9月份加息，最早提前到7月份。而俄罗斯央行则显得游刃有余，有步骤地宣布将基准利率下调300个基点至11%，这是从应对美国制裁将联邦基准利率一次性提高1050点至20%之后的第三次下调利率。近来俄物价上涨节奏明显放缓，并且卢布汇率回升令通胀压力缓解。展望未来俄央行称将考虑在未来进一步降息。

#21天图文打卡挑战##韩国加息##欧洲加息##俄央行降息300个基点#

美国加息75基点，

欧洲央行也加息75，

加拿大也加75，

我们降息10个基点，

一是美国等国家的通胀比我们国内严重，不得不加，

二是国内经济形势压力，不能雪上加霜，降息的空间很大程度上来自对标比较。

，

万万没想到，被制裁的俄罗斯在拼命降息，美欧却要加速升息！俄乌冲突后，为了应对西方制裁带来的货币贬值，俄罗斯央行将利率提升至20%。宣布卢布购买天然气后，卢布升值，多次下调利率。今天俄央行行长宣布再次下调150个基点，回到俄乌冲突前的基准利率9.5%，未来可能还会继续降低。

在通货膨胀压力下，美国早早就进入了升息周期。昨天，5月份CPI达到8.1%的欧盟也撑不住了，欧洲央行行长决定在7月份首次加息50个基点，预计9月份将再次加息。这场来势汹汹的金融战，俄罗斯不仅稳住了阵脚，并且因能源类产品大涨，欧美通胀加剧，使无限放水下的欧美经济原形毕露。

欧洲也开始疯狂加息了！唉，多多印钞票，不用加息反而降息，欧美真傻啊！

欧洲央行维持利率不变，同时，继续每月购买200亿欧元资产，也就是每月继续向市场注资200亿欧元。一年就是2400亿欧元，相当于约2.4万亿人民币。

所以，现在中央政府必须压制房价，防止被国际资本推高，等美联储确定启动加息周期，再反过来启动降息周期推高房价

【瑞银财富管理亚太区投资总监胡一帆：#美联储或在明年下半年开始降息#】11月30日，瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆在瑞银财富管理“全球及中国市场 2023年展望与投资策略”会上表示，美国通胀将有放缓的趋势，但是放缓的速度可能不见得有那么快；明年一季度后加息周期可能会停一下，美联储是否转向鸽派语调，则取决于通胀是否有连续三个月的放缓。此外，美联储可能会在明年下半年开始减息，这也可能是市场触底出现拐点的一个比较重要的标志。

胡一帆表示，美国10月份的通胀，较9月份略有下降，综合通胀指数下降到了7.7%，核心通胀从高位下滑到6%，通胀至少开始出现了见顶的信号，当然通胀不会快速放缓，现在市场的预期是到明年年底通胀会放缓，市场认为核心通胀明年一季度可能还是在6%左右，明年年中到4%，明年年底才会下滑到3%左右，这个速度相对来讲比较缓慢一点。得出这样结论的原因是现在美国的通胀主要是由服务行业来推动，目前服务行业的工资螺旋式上升，行业需求保持强劲，美国劳动力市场也继续保持强劲，所以导致通胀，特别是核心通胀还处于一个相当粘性的阶段。

“从加息的利率来看，我们现在判断12月份可能不再会有75个基点的加息，因为10月份通胀略有放缓，当然如果11月的通胀抬头的话，可能还会继续75个基点加息，但是我们现在觉得有很大概率的可能性是11月份的通胀应该较10月份略有放缓或者持平。”胡一帆称。她预测今年美联储会在12月份加息50个基点，到明年一季度再加息50个基点，之后加息周期可能就会停一下，美联储是否转向鸽派立场，取决于通胀是否有连续三个月的放缓。

那么，美联储什么时候会降息呢？这是市场最为关心的问题。胡一帆认为拐点出现可能要到明年下半年，因为今年由于通胀不断攀升，美联储不断加息，企业的业绩承受非常大的压力，胡一帆预计美国 GDP的增长会从今年1.9%降到明年的0.2%，也就是说几乎不再增长或者说增长处于比较停滞的状况。

在胡一帆看来，美联储明年会面临一个比较大的选择，一方面通胀到6月底可能还处于一个4%的高位，但是美联储通胀的预期目标是2%，中间还有一倍的差距。美国经济可能在明年年中走向最差，在二季度、三季度可能会出现一个季度环比的负增长。这就意味着美联储明年就会面临着通胀继续下滑但还处于一个相对高位，然后经济快速下滑，在明年年中触底的情况。

“美联储可能要做一个权衡，所以我们认为明年美联储会在下半年开始降息，然后降息的话可能就是市场触底的一个比较重要的标志。”胡一帆称。

当然，宏观经济的下滑，明年也会对美国企业的业绩有进一步的影响，今年对企业盈利的下调还在持续当中，胡一帆预计明年美国企业的平均盈利增长是-4%，欧洲企业的盈利增长的是-10%，亚太区的增长是在2~4%之间，总体而言的话，全球企业较今年的业绩会有一个大幅度的下滑。

胡一帆预计，明年上半年全球股市可能还会比较动荡，然后在一个继续探底的过程当中，美联储开始降息之后，市场可能会迎来一个比较好的拐点，这个拐点可能会在明年下半年出现。

【PMI警示全球衰退风险，欧洲央行却仍大码加息，联储会变招吗？】

上周五，市场的衰退警觉陡然升级。S&P全球PMI从六月的52.3骤降到七月的47.5，全球性经济衰退的警号响起。其中美国的服务业PMI和制造业生产PMI均跌到荣枯线之下，欧洲的制造业PMI也跌到荣枯线之下。受到消息的影响，资金再次调整加息预期，美欧债市大幅上扬，美股下挫。除此之外上周还出现了两大意外，一是意大利执政联盟三大政党一齐撤回对政府的支持，总理德拉吉宣布辞职，一是欧洲央行出人意料地大码加息，欧洲经济雪上加霜。

本周有FOMC会议，市场观望货币当局在加息决策上如何平衡通胀风险和增长风险。拜登中东之行并没有得到OPEC的坚定承诺，布伦特原油重回100美元楼上；同时欧盟调整对俄制裁，允许俄油俄气经由第三国转口欧洲。意大利政局动荡，该国股市债市同告下跌，不过欧元汇率就受到大码加息的刺激而反弹。英国保守党党魁竞选淘汰到最后两人，英镑汇率波动不大，美元指数略见回吐。惠誉下调巴基斯坦主权评级展望，巴国卢比大跌，又一个新兴市场国家陷于债务危机。

欧洲央行以大码加息开启了11年来的第一个加息周期。政策宣布前市场的平均预期是加息33点，不少人预期25点，结果ECB直接加息50点，而且在九月份加息问题上，使用了“大过25点”的指引。上几次会议使用的语言“gradual and sustained（逐步而持续）”的提法不见了，取而代之的是“data -dependent（根据数据而定）”。行长拉加德直言，对于未来加息“我们没有前瞻指引。”

很明显，受到通胀失控的刺激，欧洲央行背离了之前规划和公诸于众的加息路径图，试图以更激进的手法来遏制物价上涨。笔者现在预计ECB在九月和十月各加息50点，十二月份则根据情况加息25点或50点。ECB在加息路径上可能和联储相似，猛而短。估计在明年上半年的某一个时间点，政策利率最终加到2%后停止再升。能源价格上升和天然气短缺之下，欧洲陷入衰退的机会极高，七月制造业PMI已经跌到荣枯线之下，但是ECB硬着头皮也要连续大码加息。

意大利总理德拉吉在失去了三大政党支持之后宣布辞职，他有可能领导看守内阁，直至新一届政府诞生。议会选举估计最快也要等到十月之后，意大利国债遭到抛售，与德国国债之间的利差明显扩大。

德拉吉离任的时机很不好，意大利必须进行一系列的改革，才能得到欧盟预留给它的2000亿欧元的复苏基金，这笔资金对意大利极其重要，但是年内能否完成改革却有难度。能源危机中意大利是首当其冲的；欧洲央行加息预期下，银行收缩信贷最严重的也是意大利。缺少一个强势政府的推进，意大利连预算案都无法通过，更无法推出必要的逆周期刺激政策。

美联储公开市场委员会在本周26-27日举行会议，笔者预计这次加息75点。在CPI通胀超过9%时候，市场一度预期联储加息100点，不过近期的数据（例如房屋建设出现收缩以及服务PMI跌破荣枯线），使得市场大幅调整加息预期。市场的加息预期真的出现了巨大的改变，比起两个星期前，年底前的累积加息幅度，已经从3.9%调整到3.5%了。笔者维持之前的判断，联储加息猛而短。

笔者认为，通货膨胀、经济衰退和中期选举等三大因素主导着美国利率政策的力度和长度。通货膨胀形势十分恶劣，仍在失控状态。联储刚说完不惜代价遏制物价上升，很难马上转身。近期仍要维持一个强硬的政策姿态，这既是经济问题，又是政治立场。经济衰退问题，其实美国上半年连续出现两个季度负增长，技术上已经进入衰退了，但是消费热情仍然很高，工资上涨依然过快。估计起码要到年底或明年上半年才能有明显的消费转弱的迹象，所以联储会处在观察状态，不急于出手。

最后是必须照顾选民情绪。联储的货币政策很多时候和选举周期相连，估计中期选举前联储都会咬住通胀不松口，化解选民怨气。选举过后，很快就进入2024年的总统选举周期，那时候的选民焦点就会慢慢转移到就业和增长上来。如果 PCE通胀可以从现在的6.3%水平回落到4%左右，尽管仍然很高，FOMC就有理由停止加息甚至减息，先语言后行动，明年可能有温和的降息机会，时机暂时无从判断。

如果联储的加息周期今年内结束的话，美国经济可能仅仅面临温和衰退，这对风险资产价格是好事，因为最坏的流动性枯竭情况未必出现。

本周最大焦点一定是联储FOMC会议，预计加息75点。看点是鲍威尔在记者会上的言辞，一窥决策层对未来政策的想法。除此之外关注两个数据。美国第二季度GDP，预计环比折年率为-1.6%，美国进入技术性衰退，不过市场暂时不会认为经济陷入衰退，着眼于下半年的消费变化。美国六月PCE也值得关注。

本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识，为个人观点，并非投资建议或劝诱

美股盘前:

美股三大期指盘前集体下挫，欧洲央行管委Makhlouf：如果需要，降息肯定是欧洲央行的一个选择。预计欧洲央行现在不会马上降息。美众议院要开听证会，聚焦卖空、在线平台等对散户和市场影响.

公司消息:

游戏驿站(GME)美股盘前涨超110%，部分证券此前声明称，由于投资者需求强烈，今晚支持游戏驿站、AMC娱乐控股、高斯电子正股开仓交易。

分析师：微软(MSFT)Azure营收将在2022年超过Office。

中信建投：今年苹果(AAPL)的iPhone份额将进一步提高。

美国通用汽车(GM)宣布2035年全面生产电动车。

美股观点

美国GDP增速创1946年以来新低，经济数据表现较差，市场预计美国政府不得不出台新的经济刺激方案，佩洛西也表示会尽快通过病毒救济法案，但此前市场已经消化部分政策利好，今晚美股震荡整理对待，纳指关注区间13000-13500点，继续规避前期涨幅较大的个股。个股关注：联合航空、巴西国家钢铁以及德州仪器。

这两天，土耳其汇率上蹿下跳，里拉先是一个月内暴跌50%，又在一周内暴涨50%（实际上还是贬值的）。

相关分析有很多，有说埃尔多安“骚操作”，只讲政治、不讲经济。免去两任央行行长，坚持用“降息对抗通胀”，违反经济学常识。现在土耳其CPI增速已经超过20%，货币贬值压力巨大，都是瞎降息的锅。

也有人说，埃尔多安在“下大棋”，货币瞬间贬值之后，在土耳其的外资就被深度套牢，没有外逃的机会，相当于提前挤出了泡沫。

去年，土耳其的人均GDP为8500美元，与2017年的中国相当。土耳其的根本问题在于，“经济发展水平，根本不值8500美元”。

土耳其比较出色的工业部门，一是纺织、二是家电、三是汽车零部件，都是中低端产业。早在2010年之前，中国的上述产业就打遍了世界。

所以在我看来，土耳其的发展水平也就和2010年的中国差不多，人均GDP5000美元左右，货币迟早是要贬值的。

那为什么土耳其人均GDP这么高呢？因为靠欧洲输血。

2005年左右，土耳其开始入欧盟谈判，大量欧洲资本流入土耳其购买资产，把土耳其的人均GDP“吹”高了。

2003年到2008年，土耳其人均GDP从3600美元，瞬间拔高至1.1万美元，这样的增长，根本不是正常国家的模式。

土耳其经济虚假繁荣的同时，也积累的大量外债。现在土耳其外债4000多亿美元，占GDP的比重高达62%，是土耳其外汇储备的10倍。

埃尔多安自己不挤泡沫，在明年美元大退潮的背景下，也迟早被国际资本“做空”，成为97年泰国的翻版。

只不过快速的挤泡沫、贬值，有两个负面后果。

一个就是通胀瞬间爆炸，毕竟土耳其还是要进口商品的，例如石油。瞬间贬值之后，里拉标价的石油，价格直接乘以2。

对于消费进口商品的城市中产来说，这是非常痛苦的（埃尔多安所在的正发党，大选中因此丢掉了5个土耳其最大城市）。

第二个负面后果，就是货币贬值得多了，会被外资抄底。以上周里拉最低点时的币值来计算，土耳其今年的人均GDP只有3000美元，显然是被低估了。

所以这两天外资来汹涌抄底，11月在土耳其买房的外国人大幅增长50%，达到2013年以来最高水平。

经济好都加息，经济差都降息

财联社财联社官方账号

瑞士央行行长：即使欧洲央行加息100个基点 也不会给瑞士造成艰难处境

#思进每日美股点评# #美股：午盘走低 科技股跌幅领先#美股周四午盘走低，科技股跌幅领先。美国国债收益率飙升。美联储周三宣布连续第四次加息75个基点，并暗示短期内不会调整政策方向或者降息。鲍威尔称利率水平将超过此前预期，令市场情绪受到打压。

　　周五早间美国国债收益率攀升。基准的10年期国债收益率上涨14个基点，升至4.199%。2年期国债收益率大涨16个基点，报4.73%。2年期国债与10年期国债收益率倒挂程度扩大，显示经济衰退风险增大。

　　周三美联储宣布连续第四次加息75个基点，这是该机构今年内第六次加息。

　　由于交易员对美国货币利率的走向存在分歧，市场可能会继续剧烈动荡，直到通胀明显降温、美联储停止加息。任何显示美国经济不会因央行收紧政策而放缓的数据，都可能会打压股市。

　　随着美联储提高利率，借款成本也在飙升，这使得发行人更难筹集新资金。

　　投资者担心央行大幅收紧政策将对经济产生负面影响，欧洲央行行长拉加德周四警告称，加息有可能导致经济出现“温和衰退”，但这仍不足以遏制物价飙升。

　　周四英国央行宣布加息75个基点，为33年来幅度最大的加息举措，以对抗不断攀升的通胀。

　　周四经济数据面，美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，预估为22万人，前值为21.7万人。当周初请失业金人数意外下降，显示尽管美联储为抑制通胀而大幅加息，导致国内需求放缓，但就业市场依然强劲。

我关注的几个焦点个股：

网约车企业Lyft周四宣布预计解雇约683名员工，占公司员工的13%；　　

特斯拉首席执行官马斯克在接管了推特之后，计划裁减约3700个工作岗位，约占这家社交媒体公司员工总数的一半；

因通胀上升和经济下滑，交易业务受到打击的摩根士丹利预计将在未来几周在全球范围内开始新一轮裁员。

（#思进每日美股点评#　首先要说的是，昨天，美联储启动今年第四次加息，幅度为75个基点，最初市场将美联储的货币政策声明解读为鸽派，美国核心股指一度暴涨。但在30分钟后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔称“讨论停止加息还为时过早、最终利率很有可能会高于原先公布的数字”；而且，可能需要“持续加息”才能将利率提高到“足够限制性以使通胀率随着时间的推移恢复到2%”的水平；显然，美联储基准政策利率的“最终水平”可能高于此前的估计（思进注：长久关注我的网友都知道，这和我之前的反复判断一致：最终水平将超过5%，并将在5%-6%之前维持很久一段时间）。

随后北美核心股指全面狂泻！

其次，低利率和资金流动性充足的良性信贷环境时代即将结束，整个信贷领域的风险都在上升，违约可能会加速，资金流动性仍然稀缺。

看来，美股将会继续处于高度波动的状态，未来几个月，美股的风险/收益比将依然欠佳，很难走出熊市，

再提三点：　　

1、注意到国内有个实时播报：美国至10月22日当周续请失业金人数148.5万人，预期145万人，前值143，8万人。

不得不说，这种消息，如果没有解读，是最迷惑人的。其实这就是所谓的摩擦性失业，真正劳工市场的好坏，要看新增工作岗位，事实上，那一周多了70万，现在美国有近1100万岗位空缺——工求人，而那些摩擦性失业其实就是在找工的人——寻求更好的工作机会、甚至升职加薪；

2、苹果跌3%，iPhone在中国的单周销量跌27%，据悉冻结招聘直至2023年9月；

3、“木头姐”力挺马斯克：他将把推特打造成“超级APP”。

Last but not least，再打个小广告，昨晚（11月03日周四）晚21 : 00，在我的快手直播间（陈思进），邀请了通信博士张峻恺，从“什么是数字农业——现代农业压舱石”切入，谈了几个相关的热点话题，干货满满，特别在最后半小时中提到，“这是我最后一次的每周四晚9点固定时间的直播，将暂停一段日子。从前年初开始在百度《超级对线》的直播（ 网页链接 ）、去年的911开始在快手每周至少一次的直播，都是强内容输出，前后一共有超过100场直播，每次平均2小时，将财经金融等方方面面都谈到了，可以反复收看回放，以建立具有底层逻辑的系统性思维……不过，以后依然会有不定期、不同平台的直播。” 可复制 ##X-9qtsTsV5ge01r1##，打开快手，查看直播精彩回放，谢谢关注！）#今日美股##美股# #美联储加息##美联储缩表# #美国经济衰退#

2022.11.30贵金属期货

【行情复盘】

尽管美联储官员偏鹰派言论使得美元指数和美债收益率维持震荡偏强走势，但是贵金属并未承压，美联储即将放缓加息步伐的预期助力贵金属震荡走强。隔夜，现货黄金在欧盘突破1758，较日低走高逾20美元，但之后跌落1750关口，最终收涨0.45%至 1749.57美元/盎司；现货白银收涨1.5%至21.26美元/盎司。国内贵金属夜盘维持弱势行情，沪金跌0.57%至404.98元/克；沪银跌0.24%至4932元/千克。继续关注人民币汇率走势，美元/人民币上涨，内盘强于外盘；美元/人民币下降，内盘弱于外盘。

【重要资讯】

①巴克莱预计美联储的首次降息将在2023年11月到来；该行解释称，鉴于近期公布的数据强于预期，预计短期内GDP会表现较强，衰退开始的时间将比此前的预测晚一个季度来临。巴克莱现在预计美联储将在明年5月至9月维持利率不变，然后在11月和12月的政策会议上各降息25基点。②欧洲央行行长拉加德表示，鉴于欧元区近几个月来的通货膨胀率持续走高，将会考虑继续加息。欧洲央行管委诺特表示，收紧政策的力度不足以抗击通胀，需要经济下滑来给物价增长降温。欧洲央行管委Makhlouf表示，明年可能会放缓加息。③截至11月22日当周，黄金投机性净多头减少10156手至116113手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性减少841手至16766手合约，表明投资者看多白银的意愿有所降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响黄金走势。美联储12月加息步伐放缓预期可能性大，美元指数和美债收益率高位回落，贵金属突破关键点位后维持高位运行态势，下方继续关注1675-1680美元/盎司关键点位的支撑；继续关注政策收紧节奏放缓（美元指数和美债收益率高位回落）、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属稳定上涨。

运行区间分析：美联储加息节奏放缓预期升温等因素影响，伦敦金现回到1675-1680美元/盎司关键支撑位上方运行；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价和政策收紧步伐放缓预期升温，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率能高位回落，年内伦敦金现再度测试1900美元/盎司（420元/克，沪金要关注汇率）上方的可能性存在；短期上方关注1800美元/盎司（410元/克）的整数关口，下方依然关注1675-1680美元/盎司关键支撑。白银冲高后回调，上方继续关注22美元/盎司位置（5000元/千克），如果年内有机会突破，上方预期调整为23.8-24美元/盎司区间（5500元/千克），下方支撑位18美元/盎司（4200元/千克）。

黄金期权方面，建议卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如暂时可卖出AU2302P380合约。

#黄金期货##黄金##期权日记#

风向突变！俄罗斯连续出大招，降息300基点加暂停黄金直接挂钩卢布，战略性反转背后暗藏何种逻辑？美俄之间金融博弈，俄罗斯必将笑到最后！

最新消息：俄罗斯卫星通讯社莫斯科4月8日电 俄罗斯央行新闻处发布消息称，决定将关键利率从20%下调至17%。该消息称：“俄罗斯央行董事会决定从2022年4月11日起将关键利率下调300个基点，至17%。”俄罗斯央行指出，这一决定反映了重新平衡消费价格加速上涨、经济活动下降的风险和金融稳定风险。从该消息可以看出，俄罗斯正在调整金融策略，和战争开始时的策略发生了重大改变。

【紫禁军机处】紧急对此情报进行分析如下——

1、美俄欧之间的金融战场可以说厮杀格外激烈，美国看起来受伤最轻，但很有可能美国会成为损失最大的国家。

2、俄罗斯央行为什么会突然重磅出击？这并不是一次简单地调整利率政策，背后传递出非常重要的政策信息。千万不要低估了俄罗斯央行的反击力量。

信息A，俄罗斯当局已经成功控制了国内金融局势，信心大增。

信息B，俄罗斯央行判断卢布持续升值已经达到预期目标，有必要刺激国内经济活跃。前一阶段的防御性策略告一段落。

信息C，此前20%的利率绝对不是一个正常利率，会导致很多企业把钱存在银行里避险，而不愿意投资到实际的商业当中。长期保持超高利率是不合适的，只会导致国内资本结构出现严重问题。

信息D，俄罗斯央行对于接下来美国大规模缩表和加息早就有防范，此时国外资本对于俄罗斯国内的影响相对较小。俄罗斯会保持较强的资本管制。

3、普京和米舒斯京在昨天已经表示，西方国家正在对俄罗斯发起长期的经济战争，俄罗斯必须做好充足准备，应对这场经济战争的长期化、复杂化。

4、暂停黄金直接挂钩卢布的措施，也是当机立断。

经过一个多月的特殊政策，卢布汇率扶摇直上，已经收复俄乌战争爆发之初的位置，卢布对美元回到75附近区域。此时，卢面的国际信用、含金量已经得到市场的认可，但是俄罗斯没有必要直接让卢布过于强势，这会影响俄罗斯的出口业务，毕竟还有大量第三世界国家与俄罗斯在进行贸易往来，如果大家觉得卢布太贵，这也是不利因素。

所以，俄罗斯央行见好就收，直接用卢布挂钩俄罗斯石油和天然气，让大家好好过日子。这是非常巧妙的决策。在未来一段时间，如果能够将卢布兑美元稳定在70~90之间，就是卢布的重大胜利。

5、美俄之间的金融博弈，俄罗斯能笑到最后吗？

其实现在美俄之间的角色正在发生互换。由于美国和西方国家前一段时间过于集中发招，一口气释放了8000多项经济和金融制裁，俄罗斯已经进行了严重的战略收缩。在未来的较量当中，美国其实是基本打不到俄罗斯什么了，美国的牌全部都发完了。还能怎样呢？

但是俄罗斯的牌还在一张一张地打，随便打个小二到了美国头上有可能都是“王炸”。随着美国经济泡沫和股市泡沫越来越接近破灭，美国经济的危机实际上是最严重的。

也就是说，在下一波全球性的金融危机当中，俄罗斯有可能是完全“幸免于难”的，因为持续不断地打击，俄罗斯经济已经有了强大的免疫能力，这就是收获。

美国经济不一样，美国还没有遭遇过像样的打击，美国精英一直高高在上；当他们的自尊破灭，开始恐慌的时候，才会知道星球之上还有一种更恐怖的天道力量。惩罚终将会来临，美国经济遭到严重打击只是时间问题，但是并不一定是俄罗斯发起的进攻。

简单总结一下：

俄罗斯央行经过一个月激烈的大战，渐渐稳定住局势，开始刺激经济发展。

美俄欧三方的金融较量仍然在激烈地进行，但是美国和欧洲已经没有更大的能力打击到俄罗斯经济体，这就是俄罗斯“金融堡垒”的力量。

未来，俄罗斯方面还会有更强硬的手段针对性打击美国和欧洲！

昨天欧洲央行宣布加息，德国股市小涨，法国股市小跌；更早一天，加拿大已宣布加息，股市也是小涨。

再看美国股市，在2022年六次加息的预期之下，其实跌得并不多。

加息本该利空股市，但恶性通胀的情况下加息，则未必会出现立竿见影的效果；有病才会想着治病，欧美国家降息是为了抵御高通胀，为之前的滥发货币擦屁股。

反观我们股市，多次多种降息也没能提振股市，说明股市不是单纯的降息就能扭转乾坤。

不得不佩服战斗民族的彪悍！在金融战场，俄罗斯战斗的手法比在真实战场更加凶悍！

美联储加息25个基点，50个基点，75个基点，已经是使出吃奶的劲儿。但俄罗斯一加息就是20%，降息就是1000个基点！

最近俄罗斯央行可以说跟美国完全对着干美联储。美国彻底被搞懵了。俄罗斯央行降息的力度，那也是非常凶悍的；一动手就是1000个基点，2000个基点，这降息的力度闻所未闻，见所未见，可以说是金融史上的奇葩。

那么俄罗斯央行为什么一定要跟美国对着干呢？其实现在局势非常明显，美国和欧洲国家对俄罗斯发起的金融闪电战。

在这场旷日持久的金融闪电当中，俄罗斯已经号住了美联储的脉，就是美联储就怕来硬的———俄罗斯直接宣布石油和天然气去美元化，使用卢布结算这次绑定之后，俄罗斯卢布直线飙升，从年初年初最低155 : 1，到现在已经飙升到58 : 1！可以说在全球这么多货币当中，卢布是唯一把美元和欧元杀的人仰马翻的货币，这又体现出来俄罗斯战斗民族的血性。

这一次利率大战，俄罗斯为了彻底地翻身，专门就跟美国对着干，你不是说美元牛吗？你不是要影响全球金融市场吗？你加息，我们就降息；我们就是对着看看谁是最后的赢家。咏哥说事的视频

俄罗斯对着美国干，美元不停加息，俄罗斯卢布反而一再降息？咏哥说事

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