大宗交易系统 股票大宗交易是什么概念为什么左手倒右手为什么要溢价对该股的后市有何影响

8月科学教育网小李来为大家讲解下。大宗交易系统，股票大宗交易是什么概念为什么左手倒右手为什么要溢价对该股的后市有何影响这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

　　股票大宗交易是什么概念?为什么左手倒右手?为什么要溢价?对该股的后市有何影响?

　　我们经常看到上市公司公告，出现大宗交易，有时候是溢价交易，有时是折价交易。这是一种区别于竞价交易的方式，主是用于短期内实现大额交易的目的，对股价本身不会产生较大影响，但短期会通过影响投资者心理层面引起波动。长期股价，重要的还是看基本面的估值与成长性。

　　一、什么是股票大宗交易

　　(一)大宗交易的标准

　　股票大宗交易，是指当股票交易达到规定的限额标准后，买卖双方协商好之后，通过交易所大宗交易通道进行成交的交易，这里只说股市中的大宗交易而不详细债券与基金的大宗交易。

　　其中，沪市大宗交易的要求为：A股单笔买卖申报数量在30万股(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上;B股( 上海)单笔买卖申报数量在30万股(含)以上，或交易金额在20万美元(含)以上;深市要求为：A 股单笔交易数量不低于30 万股，或者交易金额不低于200 万元人民币;B 股单笔交易数量不低于 3万股，或者交易金额不低于20 万元港币。

　　(二)大宗交易的流程

　　买卖双方先在场外达成初步的交易意向，然后在交易时间内到各自的营业部填写大宗交易委找单，证券公司营业部有专人进行处理，进入大宗交易系统进行交易，当系统确认大宗交易之后，证券股份的过户、资金交割在下一个交易日公布信息。

　　1.上交所大宗交易

　　9：30到11：30，13：00至15：30接受意向申报，这三个时间段再加上16：00到17：00接受成交申报，15：00至15：30按受固定价格申报。当日停牌的股票，不接受大宗交易申报。当意向申报被会员授接受时，申报方应当至少与一个接受意向申报的会员进行成交申报，买卖双方就大宗交易达成一至后，应委托会员通过交易系统向交易所提出成交申报。

　　2.深交所大宗交易

　　深交所大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易的方式，协议大宗交易，双方互为指定交易对手，协商确定交易价格及数量的交易方式，接受申报时间为交易日9：15至11：30，13：00至15：30，停牌的股票不接受大宗交易申报。盘后定价大宗交易，是证券交易收盘后按时间优先原则，以当日收盘价或成交量加权平均价对大宗交易进行撮合交易。

　　二、大宗交易折价与溢价

　　大宗交易中，有价格涨跌幅限制的，双方按当日涨跌幅价格限制内确定价格，无涨跌幅限制的，则在前一天收盘价上下30%的范围类协商确定。这就会使得大宗交易往往会出现溢价和折价，而不是和盘中价格保持接近。

　　(一)溢价大宗交易案例

　　2019年9月19日，金陵饭店出现大宗交易，成交量5114.38万股，成交额5673.59万元，买方营业部为海通证券上海黄浦区福州路证券营业部，卖方营业部还是上海黄浦区福州路证券营业部，成交价格为11.03元，9月18日金陵饭店收盘价为10.1元，此笔大宗交易为明显的溢价交易。

　　(二)折价大宗交易案例

　　2019年9月19日，国元证券出现大宗交易，成交量30万股，成交额240.6万元，买方营业部为国元证券池州青阳路证券营业部，卖方营业部为国元证券合肥金寨路凯旋大厦证券营业部，成交价格为8.02元。前一个交易日即9月18日，国元证券收盘价为8.89元，此笔大宗交易即为明显的折价交易。

　　由此可以看出，大宗交易本身溢价交易和折价交易都是很常见的，并不代表什么明显的含意，只要买卖双方都认可这个价格，协商一致，在大宗交易规则下进行即可。

　　三、大宗交易的目的

　　股票每天开盘时间都可以进行竞价交易，为什么要大进行大宗交易呢?

　　这主要有两方面的目的：

　　第一，减少股价波动。通过大宗交易，可以减少对二级市场股价的波动。大宗交易一般都是较大的成交数量，对应的成交金额也较大，如果在二级市场竞价交易，会对股价造成短期的大幅波动，不利于公司股价的稳定。

　　第二，节约交易时间。大宗交易可以节约时间，比如一家市值50亿的上市公司，每天交易在5000元左右的成交额，如果要卖出3000万，没有那么多承拉盘，就只能每天减持一天，需要很长时间，而通过大宗交易可以短期内一次性卖出。

　　四、大宗交易的参与者

　　其实一般的散户股民是不会进行大宗交易，也没资格进行大宗交易的。参与大宗交易的主要有两类人。

　　第一类，上市公司大股东或董监高，这类股东进行大宗交易主要是为了减持股份。特别是实控人大股东，持有的股份较大，如果在集合竞价中进行减持，早就把股票打到跌停板了。所以一般进行大宗交易，也就是我们常说的“左手倒右手”，大股东先将股份通过大宗交易转给某个机构。这个机构再用较长的时间，专业的操盘手来完成出货，所以大股东减持，一般会进行折价减持，给机构“让利”。

　　第二类，机构之间的换主力行为，一家机构持有一只股票一段时间之后，获利已经较为丰厚了，有兑现的需求。但是这只股票趋势比较好，未来前景也比较好，另一家机构依然看好，为了不影响股价的趋势，两家机构间会进行大宗交易，将筹码进行转移，这往往会出现小幅溢价收购，向市场传达积极的信号，让散户以为机构“强烈看好”而溢价购买。

　　总结：

　　大宗交易，是交易所为达到标准的客户进行的协商交易方式，主要是为了减少对二级市场股价的影响。进行大宗交易左手倒右手，有相关方利益的诉求，折价和溢价并不能代表什么明确的信号。每天都有很多股票发生大宗交易，并不能简单将大宗交易来作为对股票未来的走势判断的依据。即便是上市公司股东减持，公司未来业绩继续增长，股价也可能会上涨，反之，即便是有机构溢价进行大宗交易，公司基本面恶化，同样会不断下跌。

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