兑付是什么意思通俗的解释（兑付是什么意思）

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解答：

1、 在理财产品/资产管理产品市场中，“刚性赎回”是指一种理财产品或资产管理产品。无论其实际投资业绩或标的资产的实际表现如何，发行该理财产品或资产管理产品的金融机构将实际向该产品的投资者赎回本金，承诺或无形承诺的收益水平。

2、 因此，“刚性赎回”的特征大致可以概括为：

3、 一是单独定价，理财产品的分配收益与其标的资产的“风险收益”表现并不完全相关；

4、 二是债务属性，对于发行这类产品的金融机构来说，这类理财产品或资产管理产品募集的资金更接近这类金融机构的债务，而不是资产管理的规模。

5、 目前我国的银行理财产品、信托理财产品、券商资产管理产品甚至基金子公司资产管理产品等。只要它们是出售时预期收益的类型，就可能不同程度地具有刚性赎回的特征。

6、 表面上看，具有刚性赎回特征的金融产品提高了投资者资金的安全性，但从整个金融体系来看，“刚性赎回”的危害性较强：一是增加了金融体系实际需要承担的金融风险。由于金融机构具有债务属性，这类资产管理产品所蕴含的风险集中在金融机构，不利于金融体系的健康稳定发展。二是扭曲风险定价，扰乱金融体系“风险收益”的定价功能。“风险收益”定价是金融系统最基本的功能之一。不同风险的合理定价是市场机制和金融体系有效发挥资源配置作用的重要前提。但一旦不同风险等级的“刚性赎回”没有区别，市场识别风险的能力就会减弱，不利于市场机制的功能发挥和各种资源的有效配置；第三，鼓励普通投资者做出逆向选择。一旦市场主流机构不分青红皂白地为不同程度的风险买单，普通投资者往往会钝化自己的风险识别能力和意识，进行逆向选择，将资金投向高风险的地方，以换取更高的收益水平。一方面，这将反过来增加金融机构和金融体系需要承担的实际风险；另一方面，普通投资者的风险识别能力和意识会被钝化，给不法分子可乘之机。一些高风险网贷平台和非正规金融企业，利用投资者对理财产品或资产管理产品“刚性赎回”属性的误解，吸引了大量投资者参与，造成了一些金融乱象，造成投资者资产损失。

7、 “刚性救赎”的产生和存在，是由于其历史演进造成的路径依赖。但在更深层次上，与我国经济领域的一些体制机制和法律层面的不完善有关。比如，从金融机构角度来看，我国理财产品或资产管理产品不能按期兑付，其责任尚未完全明确；同时，作为商业机构，金融机构的商业信用水平真实程度还没有被很多投资者真正了解等等。未来，要有序打破我国理财产品或资产管理产品市场的刚性赎回，一方面要彻底梳理和规范相关制度机制，另一方面要进一步明确各类市场主体的权责边界，让投资者真正了解和理解不同金融机构和产品的实际商业信用水平。

8、 此外，在此前的债券融资市场上，可能会出现当地所说的“刚性赎回”，即债务人对债权人零违约。近年来，随着经济环境的调整和变化，债券市场出现了违约，刚性赎回在一定程度上被打破。

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