投资黄金，您还在购买实物黄金吗？

今年以来，国际金价出现连续大幅上涨，一度突破2000美元/盎司，受此影响国内金价也一路高歌猛进，沪金交易价格同样连创近几年的新高。

那么配置黄金到底有什么作用呢？

抗通胀：量化宽松，货币贬值压力大，黄金是货币贬值的有效对冲工具。

避险：重大地缘政治事件，贸易战，或其他对未来产生不确定影响的情况发生时，黄金通常会受到追捧。

黄金应当成为家庭资产配置中的重要部分，那么如何有效地进行黄金投资，您是否还在为线下购买实物黄金不便而烦恼，今天我们为您解读线上黄金投资—黄金ETF。

一、什么是黄金ETF？

黄金ETF,全名黄金ETF基金，是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。黄金ETF运作机制与股票ETF总体上类似，除实物黄金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差异外，黄金ETF与股票ETF的区别主要在于标的指数从股票价格指数变为单一商品价格，成份股从一揽子股票组合变为单一实物商品。世界主要金融市场如纽约、伦敦、巴黎、东京、香港等，均已推出了黄金ETF。

二、为什么要选择黄金ETF投资？

黄金ETF是由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。通俗来说，随着黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。

相对比于目前市场主要的几种黄金投资渠道，黄金ETF的优势明显：

1.相比于黄金概念股：与现货黄金价格波动小

近一年来，随着黄金价格大幅上涨，A股市场上黄金相关概念股也取得了不小的涨幅，然而并不是所有的黄金概念股都能受益于金价上涨。相比而言，金价上涨对于上游的贵金属采掘行业来讲受益较大，公司业绩可能会出现大幅增长，而下游相关产业反倒会因此提高生产成本。另外，股票价格还同时受很多其他因素影响，因此黄金概念股和金价的价格走势并不能完全保持同步。相反，黄金ETF一般以1克作为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1克现货黄金价格减去应计的管理费用,其在证券市场的交易价格或二级市场价格就是以每股净资产价格为基准。

2.相比于黄金期货：投资风险较小、门槛低

黄金期货由于带有杠杆，价格波动性较大，更倾向于高风险偏好的投资者。往往高收益伴随着高风险，因此投资者要严格把控相应的风险点，以避免投资时造成不必要的损失。而黄金ETF则没有杠杆加持，且支持T+0交易，交易量活跃，可以及时止盈止损，风险相对较小。况且，开通期货账户需要资产达到50万元人民币，门槛较高，而黄金ETF交易起点1手大约为400元人民币左右。

3.相比于现货黄金：交易便捷、费用低

很多投资者认为黄金保值，会通过直接购买金条或金饰来投资黄金，这里其实是存在误区的。首先是储备问题，考虑到安全性，一般家庭并不适合储备大量的现货黄金，而交给银行保管则需要承担一定的保管费用。其次，在保值性上，特别是黄金饰品，兑换出售的价格要远低于黄金现货的市价。而黄金ETF交易，只需拥有证券账户即可直接购买，真正做到足不出户，且交易佣金等同于股票交易，还可免去印花税。

三、如何参与黄金ETF交易？

黄金ETF公开发售过程中，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和黄金现货实盘合约认购三种方式认购黄金ETF。黄金ETF上市交易后，投资者通过证券账户（A股账户或基金账户）也能投资黄金，海通证券可为您提供开户服务。

投资者可以通过以下三种方式进行黄金ETF交易：

1.二级市场交易。投资者可以用自己的证券账户（A股或基金账户），像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF。

2.现金申赎。投资者可以用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金。

3.黄金现货合约申赎。投资者可以用黄金现货实盘合约申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得黄金现货实盘合约。黄金ETF交易规则有哪些？

投资顾问：杨帆 辽宁分公司盘锦双兴路营业部

执业证书编号：S0850620080008

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